Wall Street: Καλά Χριστούγεννα!

Χωρίς ιδιαίτερες εκπλήξεις οι αποφάσεις της Federal Reserve για τη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ, με την τράπεζα να μειώνει το επιτόκιο βάσης κατά 0,25%, όπως ακριβώς ανέμενε η συντριπτική πλειοψηφία της αγοράς. Ωστόσο δεν πέρασαν απαρατήρητες οι προβλέψεις των μελών του Δ.Σ. της Fed, ότι εντός του 2026 θα χρειαστεί μόνο μία επιπλέον μείωση επιτοκίων. Σε κάθε περίπτωση, θα λέγαμε ότι η Wall Street πήρε αυτό που ήθελε, με τη νομισματική αρχή να αυξάνει ακόμη περισσότερο τη ρευστότητα και ενώ οι μεγάλοι μετοχικοί δείκτες βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά. Θεμελιωδώς, κλειδί για την αμερικανική οικονομία παραμένει η αλληλεπίδραση του "επίμονου" πληθωρισμού με την κάπως αποδυναμωμένη αγορά εργασίας.

Εν τω μεταξύ και ενώ η επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι προγραμματισμένη για τα τέλη Ιανουαρίου, ολόκληρος ο επενδυτικός "πλανήτης" παρακολουθεί από την… κλειδαρότρυπα τις διχογνωμίες πολιτικής στο εσωτερικό της πανίσχυρης κεντρικής τράπεζας. Ταυτόχρονα αναμένεται η ανακοίνωση της απόφασης του Τραμπ για τον αντικαταστάτη του Πάουελ. Κρίσιμο το ποιος θα επιλεγεί, αν και οι "στοιχηματικές" εύλογα βλέπουν κάποιον που θα συντάσσεται με επιθετικές στρατηγικές περαιτέρω νομισματικής χαλάρωσης.

Ενόσω ο Λευκός Οίκος εμπλέκεται εμφανώς στα της νομισματικής αρχής, οικονομολόγοι και επενδυτές επισημαίνουν την ανάγκη διατήρησης της ανεξαρτησίας της Federal Reserve, καθώς ουδείς θέλει να βλέπει καταστάσεις τύπου "banana republic" στη μεγαλύτερη και χρηματιστηριακά πιο προηγμένη οικονομία του πλανήτη...

Κοιτάζοντας τα πολύτιμα μέταλλα, αυτά γίνονται όλο και πιο... πολύτιμα, με το ασήμι να ξεπερνά για πρώτη φορά στην ιστορία τα 60 δολάρια ανά ουγκιά. Πέραν του ελλειμματικού ισοζυγίου προσφοράς-ζήτησης, τα μέταλλα ευνοούνται από την ιδιότητά τους να λειτουργούν ως αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό και στις δημοσιονομικές παρεκκλίσεις.

Με το δολάριο να ολοκληρώνει ένα από τα χειρότερα έτη του, ο χρυσός και το ασήμι πιθανώς θέλουν να μας πούνε ότι κάτι πηγαίνει στραβά στα ενδότερα της Fed και όχι μόνο...

X.A.: Ολοκληρώνει έτος "χρυσών" αποδόσεων

Με τη φετινή απόδοση του Γ.Δ. να γυροφέρνει το 40%, ουδείς επενδυτής, με ένα μέτρια έστω διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο της Λεωφόρου Αθηνών, μπορεί να έχει... παράπονα από το έτος που φεύγει. Πέριξ του 80% η απόδοση του τραπεζικού δείκτη το 2026.

Οι θετικές εταιρικές εξελίξεις αποτυπώθηκαν στο ταμπλό, ενώ οι αναβαθμίσεις του Χ.Α. και των δημοσιονομικών από τους ξένους οίκους συντηρούν το ευνοϊκό κλίμα και ενόψει του νέου έτους. Με τους ξένους να πρωταγωνιστούν στα μετοχολόγια των μεγάλων ελληνικών εισηγμένων, το bull market ίσως δεν έχει πει την τελευταία του λέξη...

Ο αγροτικός τομέας των ΗΠΑ δεν θέλει δασμούς

Η τρέχουσα εμπορική "εκεχειρία" μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας στηρίζει, σύμφωνα με Αμερικανούς αναλυτές, τις προοπτικές του αγροτικού τομέα των ΗΠΑ και, κατά συνέπεια, τις μετοχές εταιρειών που συνδέονται με αυτόν – πάντα υπό την προϋπόθεση ότι η εκεχειρία θα διατηρηθεί. Θυμίζουμε ότι τον Μάρτιο η Κίνα επέβαλε δασμούς σε μια σειρά αμερικανικών γεωργικών προϊόντων ως απάντηση στους δασμούς που είχε επιβάλει η κυβέρνηση Τραμπ λίγο νωρίτερα.

Οι τότε εξελίξεις έριξαν βαριά σκιά αβεβαιότητας στον γεωργικό κλάδο των ΗΠΑ, καθώς οι εισαγωγές από τη Δύση θα γίνονταν ακριβότερες και άρα λιγότερο προτιμητέες για τους Κινέζους. Τα αρνητικά αποτελέσματα σε όρους όγκου συναλλαγών ήταν ιδιαίτερα οδυνηρά για τους Αμερικανούς γεωργούς, ειδικά για τους παραγωγούς σόγιας, καλαμποκιού, βαμβακιού και άλλων προϊόντων, γεγονός που, ως γνωστόν, οδήγησε τον Λευκό Οίκο σε μερική απόσυρση των δασμολογικών μέτρων. Άλλωστε, υπολογίζεται ότι περίπου το 20% των αμερικανικών γεωργικών εξαγωγών κατευθύνονταν προς την Κίνα, με την ασιατική χώρα να αποτελεί τον μεγαλύτερο αγοραστή αμερικανικής σόγιας.

Καθώς τα εμπορικά αντίποινα ΗΠΑ - Κίνας φαίνεται να υποχωρούν, είναι πιθανόν ο εξαιρετικά ευαίσθητος γεωργικός τομέας των ΗΠΑ να επιστρέψει σε βελτιωμένους τζίρους και κερδοφορία. Με τους πολιτικούς να κάνουν τα δικά τους, οι αναλυτές παρακολουθούν την πορεία απεξάρτησης της Κίνας από τα αμερικανικά γεωργικά προϊόντα και τη στροφή της προς τη Βραζιλία, την Αργεντινή και άλλους εναλλακτικούς προμηθευτές, καθώς και την υψηλή μεταβλητότητα των τιμών των αγροτικών εμπορευμάτων στα χρηματιστήρια. Οι ΗΠΑ ήδη καταγράφουν αυξανόμενα εμπορικά ελλείμματα στον γεωργικό τομέα, οπότε τα περιθώρια περαιτέρω επιδείνωσης των εμπορικών τους σχέσεων με την Κίνα έχουν στενέψει, ενώ ουδείς πλέον εγγυάται το κατά πόσο οι όγκοι των αγροτικών συναλλαγών θα επιστρέψουν στα προ-δασμολογικά τους επίπεδα.

Αποδόσεις 2025*

ΠΡΟΦ +36,76%
Άμεσα αναμένεται η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Algosystems από την Profile, με το τίμημα να εκτιμάται στα 3 με 4 εκατ. ευρώ και τις θετικές συνέργειες να αφορούν την παροχή υπηρεσιών cybersecurity κ.λπ.

ΑΚΤR +94,67%
Στα υψηλότερα επίπεδα των περίπου 15 τελευταίων ετών κινείται η μετοχή της Aktor. Ολοκληρώθηκε η δημόσια προσφορά για την έκδοση νέου ομολόγου αξίας 140 εκατ. ευρώ, με στόχο τη χρηματοδότηση του business plan.

ΜΟΗ +46,41%
Νέο ιστορικό υψηλό για τον τίτλο της Motor Οil. Ο όμιλος έχει ανακοινώσει υπερδιπλασιασμό των καθαρών κερδών εννεαμήνου σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.  Επίκειται διανομή προμερίσματος.

ΓΕΚΤΕΡΝΑ +37,88%
Σε επίπεδα που έχει να δει πάνω από 25 χρόνια διαπραγματεύεται η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα. Το χαρτοφυλάκιο υποδομών και παραχωρήσεων της εισηγμένης διασφαλίζει υψηλή ορατότητα για το cash flow.

*Τιμές 10/12

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

NFLX, WBD, PSKY
Το "σίριαλ" εξαγοράς των στούντιο και των δραστηριοτήτων streaming της Warner Bros Discovery συνεχίζεται, με τη Netflix και την Paramount να πρωταγωνιστούν. 

ΒΑΒΑ, ΜΕΤΑ
Η Alibaba λανσάρισε τα γυαλιά τεχνητής νοημοσύνης Quark στην Κίνα, τα οποία αξιοποιούν τεχνολογίες ΑΙ σε φωνητικές λειτουργίες και σε εντολές αγορών. Η τιμή ξεκινά από τα 260 δολάρια. 

ΜΕΤΑ
Η Meta σχεδιάζει περικοπές δαπανών έως και 30% στο Metaverse το 2026, μετατοπίζοντας τις επενδύσεις της προς τα γυαλιά και τα wearables τεχνητής νοημοσύνης. Αναμένονται εξελίξεις. 

ΜΕΤΑ, GOOGL, NVDA
Η Meta διαπραγματεύεται την αγορά chips AI από την Alphabet, σε μια κίνηση που περιορίζει την κυριαρχία της Nvidia και δυναμώνει την Google.

GOOGL, ΜΕΤΑ
Η κεφαλαιοποίηση της Alphabet έχει αυξηθεί κατά 1 τρισ. δολ. περίπου από τα μέσα Οκτωβρίου, καθώς αυξάνεται ο ενθουσιασμός των επενδυτών για το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Gemini.

ΑΑPL
Η Apple είναι κοντά στο να ξεπεράσει τη Samsung ως ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τηλεφώνων στον κόσμο για πρώτη φορά από το 2011, χάρη στις ισχυρές πωλήσεις του iPhone 17.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα "Κεφάλαιο" 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.